这次的货政报告里没有提及货币总闸门和不搞大水漫灌，这是不是意味着下个季度的社融同比增速提升呢？从历史上来看，2018年以来，只有两次货政报告里没有提出以上两个表述，分别是在2020年的一季度和二季度，而之后的一个季度，确实社融增速会提升。从统计数据上看，社融规模增量与主要经济指标有一定的先行或滞后关系，且相关度较高，因此债市投资者对社融的关注度非常高。

当差值变大，说明实体经济融资需求较强，同时可能伴随着市场流动性宽松，非银加杠杆扩张资产，因此实体经济融资需求除了通过银行满足，还有部分由非银提供。另外，房地产、两高一剩行业较难从银行获得表内贷款，在扩张时大部分通过非标委外获得融资。此时通常处于经济的景气周期。所以对于可能的社融增速提高，如果单纯的认为会对股市有利好，还为时尚早，需要看看增量和M2的情况。

释义：减少使用以较少的本金获取高收益的过程这种模式在金融危机爆发前为不少企业和机构所采用，特别是投资银行，杠杆化的程度一般都很高。中国的去杠杆化是指中国减少使用金融杠杆的过程，像楼市的首付、股市的配资等等，都是以小博大，去的这个杠杆就是将小到大这个部分给补上。影响1、“金融产品的去杠杆化”对中国影响很小。由于实行资本账户的管制，中国绝大多数的对外金融投资都是以中央银行外汇储备投资的形式进行。

国家最近提到的去杠杆化是什么意思？1概述当资本市场向好时，这种模式带来的高收益使人们忽视了高风险的存在，等到资本市场开始走下坡路时，杠杆效应的负面作用开始凸显，风险被迅速放大。对于杠杆使用过度的企业和机构来说，资产价格的上涨可以使它们轻松获得高额收益，而资产价格一旦下跌，亏损则会非常巨大，超过资本，从而迅速导致破产倒闭。

这个过程造成了大多数资产价格如股票、债券、房地产的下跌。综合各方的说法，“去杠杆化”就是一个公司或个人减少使用金融杠杆的过程。把原先通过各种方式（或工具）“借”到的钱退还出去的潮流。单个公司或机构“去杠杆化”并不会对市场和经济产生多大影响。但是如果整个市场都进入这个进程，大部分机构和投资者都被迫或主动的把过去采用杠杆方法“借”的钱吐出来，那这个影响显然不一般。

1、其实杠杆的通俗的说就是负债，去杠杆通俗的解释就是减少负债。企业在借入资金后投入经营，可以实现以小(少量资本金)搏大(更大的总资产)，因此被形象地称为加杠杆，所以，只要有债务融资，就会有杠杆。我们国家金融体系以间接金融为主，也就是以银行信贷为主，信贷在社会融资总量中占比最大，所以经济中的杠杆小不了，2、中国经济去杠杆化的关键是稳住债务，遏制个人负债率过分上升、企业债务明显偏高和地方财政过分上涨。